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据中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会不完全统计，截至2017年年底，我国大宗商品电子类交易市场共计1969家，同比增长60.0%。当行业内多数人还在因清理整顿活动而收拾自己的“烂摊子”时，一股新鲜的血液已经悄然注入。待你“梳妆打扮”完毕时，却发现自己喜爱的“蛋糕”上已经插满了“长锯齿刀”，无从下手，没得吃了。

清理整顿活动不会消灭一个行业，监管只会使其更加规范、更加可持续发展。不过，当下的大宗商品交易市场，毫不忌讳地说，热量巨大，但不四射，像是被压在五行山下的孙猴子，空有一身本领，却动弹不得。

大宗商品交易市场需要“控制数量规模、调整结构、交易创新、管理升级”，从未来发展来看，中国不需要这么多大宗商品交易市场，但是需要具有特色的大宗商品交易市场，从而保持大宗商品交易市场可持续发展。

那么，2018年，中国应该走什么样的大宗商品交易发展之路？

第一，基础条件，以及我们对基础条件的认识程度

“基础条件决定商品交易”是一条非常重要的商品交易规律，但一直以来它并不被我们所重视。之所以不重视它，一是因为我们对它不够了解；二是因为我们在高端商品交易模式上几乎是照抄美国模式所致。

基础条件对大宗商品交易影响的直接体现是：即期交易是远期交易的基础，远期交易是期货交易的基础。当没有这个基础作保证时，任何形式的大宗商品交易就失去了它的意义。比如：期货市场是实体经济对冲风险的场所，但如果在缺乏远期交易这个基础的时候，说明实体经济生产的产品是即期生产和即期销售的，其意味着他们鲜有套期保值需求。一个期货市场如果鲜有套期保值交易，这个市场就失去了它存在的意义。

第二，大宗商品市场体系应该如何建立

从世界角度看，各国的大宗商品市场体系多有不同，其中：美国最简单，基本是单级或两级市场；英国次之，他们许多商品反而实行的是多级市场；中国最复杂，且无序，看似多层次，其实不然。

美国的简单在于其基础条件的成熟。在当今的美国，大宗商品定价基本是由期货市场来完成的，所以现货市场存在的前提条件就没有了。众所周知，商品交易的核心是议价，一旦现货市场没有了此功能它存在的价值也就消失了。美国大宗商品现货市场基本转型为为期货市场服务的场所。

由于基础条件不同，英国采取了切合自身条件的方式来建立大宗商品市场体系。比如金属类品种，他们将服务延伸到了世界各地，基本搭建起了多层次的商品市场体系。

中国的大宗商品市场体系非常特殊。一是，高端的期货市场基本照搬美国模式；二是，中间层次市场体系庞杂，有B2B、电子现货、电子中远期等等市场；三是，传统现货市场逐渐受到挤压，目前存活下来的并不多。

中国的特殊还特殊在，客观市场的存在与主观的政策不配套（此处指的是中间层次市场）。一直以来，中间层次市场（B2B除外）都成为不规范市场的代表，所以他们有逐渐被边缘化的趋向。

中国的大宗商品市场体系应该如何确立呢？

首先，应该以期货市场为中心。中国国家赋予期货市场的职能是：成为大宗商品定价中心、实体经济对冲风险的中心。这两大中心即是期货市场基本职能的价值体现。

其次，中间层次市场应首先是专业性的市场，他们的责任是真正成为现货与期货的桥梁。

为了能够成为期货与现货的桥梁，中间层次市场应根据具体情况确定自己的交易模式和交易制度。对掌握有资源条件的可以实行“标——非”模式；对于大批没有资源条件的可以实行“武汉光谷农产品模式”。

为此，资源型中间层次市场需在政策上有所突破，因为其在交易环节借用了交易效率最高的交易模式。

期货市场——中间层次市场——现货市场是符合中国客观条件的大宗商品市场体系。

当然，体系建立是第一步，如何运作体系才是最关键的一步。中国应该改变之前各层次市场之间基本不联系的状况。

 2018年，中国应该走什么样的大宗商品交易发展之路？你怎么看，欢迎留言交流。

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